الأهلي فاروس: 3 عوامل تدعم نمو أرباح "سيرا" خلال 2026/2027

أكد هاني جنينة، المحلل المالي بشركة الأهلي فاروس لتداول الأوراق المالية، أن النتائج المالية التي حققتها مجموعة سيرا للتعليم (CIRA) خلال النصف الأول من العام المالي 2025/2026 تعكس قوة الأداء التشغيلي والمالي للشركة، مشيرًا إلى أن استفادتها من الرافعة التشغيلية والمالية ساهمت في تحقيق نمو بالأرباح بوتيرة تجاوزت نمو الإيرادات.

وأوضح جنينة، في تحليل بحثي، أن إيرادات المجموعة ارتفعت بنسبة 36.5% على أساس سنوي لتصل إلى 2.97 مليار جنيه خلال الفترة المنتهية في 28 فبراير 2026، فيما قفز صافي الأرباح بنسبة 69.1% ليسجل 690.4 مليون جنيه، بدعم من تراجع أسعار الفائدة، الأمر الذي انعكس إيجابًا على الأداء المالي للشركة.

قفزة في الأرباح وتراجع مضاعف الربحية

وأشار المحلل المالي إلى أن سيرا واصلت تحقيق معدلات نمو قوية خلال العام الدراسي الماضي، حيث ارتفعت الإيرادات بنسبة 35%، بينما صعد صافي الربح قبل الضرائب بنسبة 118%، وقفز صافي الربح بعد الضرائب بنسبة 424% على أساس سنوي، بما يعكس استفادة الشركة من تحسن الكفاءة التشغيلية وانخفاض الأعباء التمويلية.

وأضاف أن هذا الأداء انعكس على تقييم السهم، إذ تراجع مضاعف الربحية (P/E) إلى نحو 12.7 مرة استنادًا إلى أرباح آخر 12 شهرًا، مقارنة بنحو 30 مرة خلال العام الدراسي 2024/2025، ما يشير إلى تحسن جاذبية السهم من منظور التقييم.

تقديرات تشير إلى قيمة عادلة تتجاوز 51 جنيهًا للسهم

وأوضح محللون أن عودة سهم سيرا للتداول عند مضاعف ربحية يبلغ 30 مرة، بالتزامن مع تحقيق صافي أرباح يصل إلى مليار جنيه، قد يرفع القيمة السوقية للشركة إلى نحو 30 مليار جنيه، وهو ما يعني أن القيمة العادلة للسهم قد تتجاوز 51 جنيهًا، وفقًا لتقديرات تستند إلى مضاعفات الربحية المتوقعة.

تحسن ملحوظ في الكفاءة التشغيلية

ولفت جنينة إلى أن الشركة نجحت في تعزيز كفاءتها التشغيلية، حيث انخفضت نسبة المصروفات البيعية والعمومية والإدارية إلى الإيرادات إلى 10.1% خلال النصف الأول من العام المالي 2025/2026، مقارنة بـ 11.1% خلال الفترة نفسها من العام السابق، بينما كانت تقترب من 17% في العام الدراسي 2020/2021، وهو ما يعكس نجاح الإدارة في السيطرة على التكاليف وتحقيق استفادة أكبر من نمو الإيرادات.

توقعات إيجابية لأداء "سيرا" خلال العام الدراسي 2026/2027

وتوقع المحلل المالي بشركة الأهلي فاروس استمرار تحسن الأداء المالي لمجموعة سيرا خلال العام الدراسي 2026/2027، مدعومًا بعدة عوامل رئيسية، أبرزها:

ارتفاع معدلات الإشغال بالمدارس والجامعات التابعة للمجموعة.

زيادة المصروفات الدراسية.

استمرار تحسن الكفاءة التشغيلية.

توقعات بمواصلة البنك المركزي دورة التيسير النقدي وخفض أسعار الفائدة، بما يسهم في تقليل تكلفة التمويل ودعم الربحية.

تقرير تفصيلي مرتقب من الأهلي فاروس

وأشار هاني جنينة إلى أن الأهلي فاروس تعتزم إصدار تقرير بحثي أكثر تفصيلًا خلال الأيام المقبلة، يتناول أداء مجموعة سيرا للتعليم وآفاق نموها المستقبلية، إلى جانب تقييم شامل لفرص السهم في ضوء التطورات التشغيلية والمالية والمتغيرات الاقتصادية الحالية.